文| 鉛筆道 記者 刺猬

他說，曾遇見一名投資人，見男性創業者騙財，見女性創業者騙色。

他說，有位投資人明明已經投了競品，卻打著投資名義接近，還帶著競品來偷聽。

他說，有家基金簽完協議不打款，延誤半年，項目被列死亡名單。

… …

過去1年，我們采訪了1600多名創業者，聽到了許多不為人知的故事——創業心中最討厭的投資人類型。

多數場合，資本方大多傲慢，創業者大多卑微，以下10則故事，創業者親手撕開了資本家的傲慢。面對此文，心臟不好的投資人請繞行。

注:文中創業者姓名為隨意代號,全文未經采訪對象審閱，由鉛筆道記者獨立成文，已備份錄音速記，內容僅供參考。

NO.1 他們撕了TS 我卻不能撕破臉

甲是一位國外創業者，做的是一個餐飲類項目。經過兩年多發展，業務上已經盈虧平衡，且天使輪的投資方是國內TOP 10的基金。

這種情況下，甲在2016年第一季度啟動A輪，本來挺有信心。當時，國內HT基金創始人S總拋來橄欖枝。二人在美國會面時，他對甲說：“我肯定投你，不要跟別人聊了。”

“他當時都這么說了，我就放心不再找其它家了，有些找來的投資人也拒絕了。”于是，S總和甲簽訂了TS（投資意向書）。

1個月過去了，2個月過去了。甲幾次詢問催促，都被搪塞了回來。3個月后，S總發來消息：我不投了。

“沒想到還能這樣，不投可以早說，我去找其它家好了。”甲抱怨了幾句。

無奈，國內跑、國外跑，甲重新為融資忙活起來。后來，甲告知談妥了美國的一家基金，他算了下，融資進度被耽誤了半年多。

甲的朋友圈里，在那之前S總的演講新聞稿還保留著，之后再未出現過S的名字。他說，“從來不在公開場合說，沒必要撕破臉，得罪他也沒好處。”

乙則遇到了另一種投資人，用TS拖了他半年，最后放了他鴿子。

談及此話題，乙帶著怒火，這樣情況他不止遇到過一次。

“曾有三家簽了東西，最后都不了了之。”乙也很心急，他一個個電話打過去，對方一個個理由擊回來：最近項目比較多，你的排期靠后再等等......“當時覺得不行就拒絕好了嘛，他也不拒絕。”

其中一家，用TS拖了足足半年，最后還放了鴿子。乙覺得最大的損失不是融資，而是影響了他下一步的擴張計劃。

NO.2 嘴上說投賬上沒錢 創業者被迫裁員

類似遭遇，美女創業者丙更顯悲慘。

她的項目是一個內容電商，在去年5月拿到了一個全國自媒體創業大賽的冠軍。“當時很火爆，很多人想投。”順風順水，丙拿到了某機構的TS。

不是第一次融資，丙相對謹慎，“大家經常遇到投資機構放鴿子的事情，要格外小心”。

“你們到底投不投？”“真的要投，領投。”話說得蠻好聽，丙就是看不到對方有要打款的意思。中途，DD（盡職調查）做了一半，對方忙說：“DD還要繼續，再等等，再等等。”

一晃三個月過去，丙徹底死心。“后來了解到同期簽的幾個項目都沒投，他們基金的二期資金沒有到。”

融資也徹底泡湯，領投撲街，后面本想跟投的人也都散掉了。期間，丙還是盲目樂觀了，二次開發了微信后臺，做了分銷系統。原來的錢花了，后面的錢飛了。8月份，公司賬上只有10萬塊，而每月人工成本是8萬塊。

“撐不下去了。”丙的合伙人繼續跑融資，她帶著剩下的人一心鋪銷售。與銷售不搭邊的崗位只能裁員，14個人最后剩了8個。

撐過危機時，員工們2個多月沒領工資，丙和合伙人7個月沒領工資。

NO.3 不給答復便盡調不投泄露機密

丁是一位杭州的創業者，但提到杭州的投資機構，他頗有不滿：大部分機構還沒怎么聊就做DD，也不簽TS，然后再決定是否投資、定價多少。

最初，丁覺得也沒什么:對方是看好我們，才能盡調嘛。一來二去，多接觸了幾家杭州的機構，他覺得不是這么回事，“他們做DD不代表想投，先把你內部查清楚，最后也沒結果”。

現在，丁直接拒絕這類機構，他想想覺得后怕。“他們看你后臺，查你財務、流水，最后把紙質報告全拿走了，像真的DD一樣。可他最后不投，你不知道他把數據拿走做什么了。”

“要是公司的機密泄露出去了，對創業者的傷害很大。”丁強調。

NO.4 分期到賬耍花腔 項目被列死亡表上

“少女丹”被投資機構踢出局的故事余溫未散，那筆未到賬的資金或許才是壓倒“空空狐”的最后一根稻草。

少女丹發文《20天》截圖

敢這么做的人確實少，但有此遭遇的，肯定不止“少女丹”。

趙的項目停了四個月了。回想這場敗局，應了他在采訪中的一句話：其實當時再堅持一下讓他們一次性到帳，也就沒有這些情況了，這是一個坑。

他做的是一個軟硬件結合的項目，按行業來分，可劃入O2O領域。去年9月，經種子輪投資方介紹，趙認識了天使投資方，并簽下200萬元投資協議。

趙對這次融資很是珍惜。他記得，那時開始有人傳資本寒冬了，O2O的融資環境也開始轉向了。為了拿下這筆資金，他還故意壓低了一些估值。

怎奈，投資協議中寫到：200萬分兩筆打款，先打第一筆款100萬，一個月后再打第二筆。

趙沒太在意，先有100萬用著也是好的。一個月后，第二筆款未到，投資方新的條件卻來了：你先把硬件做出來再說吧。“他只是口頭上說的，一直沒有按著協議走，協議上白紙黑字沒有任何附加條件。”

趙還是硬著頭皮口頭答應了。怎奈，硬件一直跳票，直到今年3月,工程機終于開發出來。投資人卻告訴他，第二筆資金不打了。

“說不給就不給了，我覺得自己運氣太差了。”趙被卡在一條窄窄的縫里：產品還不能商用，沒錢繼續弄了；去融A輪，手頭又沒拿得出的數據。

融資這個山頭，趙到底還是沒有攻破。如今，他已加入另一家公司，而他的項目也因那未到賬的100萬列在了死亡表上。

NO.5 投過競品還來撩我 帶著競品偷聽卻不說

這大概是創業者們最恐懼的畫面：以為坐在面前的是自己的天使，對他掏心掏肺，其實他已經跟“情敵”搞在了一起。

吳也面臨過這種情景。今年6月，有家基金找上吳門前，很是殷勤，“裝作對我們很感興趣，問這問那的”。

對方來了四五個人，還請吳吃了大餐。吳發覺，他們有的人坐在那邊不吭聲，也不發名片，也不看BP。“想一想，這些人很奇怪嘛。”

這個套，吳沒有鉆，他心知肚明。“這個機構在年初就投了我們的競品，以為我們不知道，還打聽消息呢。”他笑了笑，“現在消息這么靈通，沒有在媒體曝光過就以為我們不知道，明擺著這家不可能投我們嘛。”

老司機易躲，初次創業的小年輕，不少人栽倒在這里。

還有更壞的招式。早已投資競品，還打著“投資”名義與你接近，還把競品帶到你面前探測消息。這種遭遇怕是少見了，以下是一例。

“投資找得怎么樣？”

“不太好，W總把我涮了。”

去年8月，上海，鄭與一位同行閑聊。他們同領域的創業者，都找過MH天使基金的W總。二人惺惺相惜。

鄭本想跟同行聊一聊，他是怎么被涮的：W約他聊了兩次，兩次都說要投錢；一段時間后卻說，不看好學車行業，不投了。

鄭還沒張口，同行的幾句話讓他看清真相。“W投了另一個學車項目，你知道嗎？”隨后，還把那個項目創始人的照片發給他。

如一個響雷打在鄭的頭頂上。“我兩次給W做方案匯報時，這個競品的創始人就坐在旁邊。哎，當時我就有點懷疑。”正處在融資困境中的鄭很懊惱，“當時不知道，一點都不知道，知道的話就不聊了”。

幸運的是，兩個月后，鄭還是拿到了另一家的天使投資。他說，“W投了別人，我不會有意見，只是這一點（帶著競品來撩自己），我認為不道德。”

NO.6 千里之外把我喚來 來了之后助理招待

王的創業根據地在深圳，經朋友介紹，認識了一位北京的投資人。微信上，兩個人聊得火熱，投資人看完BP后，邀請他來北京。

時間、行程，兩個人也都約好了。“到了北京給我電話。”聽完投資人的話，王開開心心，專程買了機票飛到北京。

按著約定的日期，王來到對方公司，卻吃了閉門羹——投資人的行程都安排完了，并沒有時間來見王，而是改成了助理來接待。助理跟他沒聊兩句，讓王填了些表格就完事了。回到深圳，他覺得心里哇涼哇涼滴。

對此，創業者孫也深有感觸，“他們往往是大牌基金，隨便一聲，把你叫到上海，叫到北京，你覺得機會難得就去了”。

他總結，剛開始創業時，一不小心就著道了。孫說，現在若感覺對方沒誠意，不會花時間千里迢迢跑過去了。

在大學時啟動創業的李曾吃過虧，也長了經驗。那時候窮學生，沒錢。在網上搜索中國前十大投資機構，一個個去聯系。有回復的，李想電話聊聊，對方卻一定讓他從西安跑到上海。

幾千塊路費，最后投資還一場空。兩三次后，李再也不想花冤枉錢，對投資人提出了個條件:想當面聊一聊的，先給我們報銷路費。

李后來遇上了自己的投資人——某天使基金的大佬級人物，在約李來京見面時，還真提前報銷了他3000塊路費。

NO.7 執著于固有邏輯 啥啥都在自己的框架里

有些投資人，過分執著于固有的邏輯。

“這類投資人是比較遭人煩，他會雞蛋里挑骨頭。”和一位技術出身的投資人聊完，創業者馮心里很有落差。

原本，馮心理期待很高，“懂技術的投資人不多，希望他能多給些建議”。

結果，全程聊下來，馮一路不爽。“我們產品還沒上線，按著一個小功能，一直挑毛病。”

“天使輪的項目不可能十全十美，結果投資人只盯著缺點。他們很可能會在低價時，錯過很多項目。”馮感慨道。

創業者蔣則遇到一位投資人，以為項目在自己思維的框架里，實際連技術概念都不通。

蔣研究的技術，近幾年才在國際上剛起步。因此與投資人交流時，他覺得很累。“國內80%投資人可能對這項技術的概念都沒建立起來，90%的情況下在給投資人上課。”

印象最深刻的一次，是與某知名投資人聊天。“他直接告訴我，你這個項目我在國內見了不止十個了，@#￥%……&*。”

聽完蔣就知道他把兩種技術混淆了，“從技術上來講，二者有本質區別”。

“沒有共同語言，那之后，我只跟對這個領域熟悉或者有關系的投資人聊了。”

NO.8 他們的白眼與傲氣 讓人吐槽無力

一次會面，創業者韓被一位年輕投資人甩了白眼。

“我并不反感他翻白眼，我反感的是那種傲氣。”在中關村YN天使的辦公室里，做SaaS的韓與投資經理的對話正處于冷場中。韓看著對方的表情，心里嘀咕著。

冷場起于投資經理的一個問題：你們這個行業里，做的最大的是誰，他們的產值是多少？

韓很快想到了一家公司，但它不是上市公司，關于營收，他只是道聽途說。“可能四五千萬吧。”

“OK，我們就到這兒吧，最大的家伙營收才四五千萬，這樣的行業，我怎么可能去投。”

韓覺得很委屈。“談話中，他連如何評估一個SaaS都說不出來，怎么不去核實就傲慢地給出這樣一個結論？”

最后，投資經理還是沒有聽韓把話講完。“我具體想做什么還沒說完，投資人至少應該專業一點，聽人把事兒講完，最后大灰狼真的把小紅帽吃了嗎，你還不知道。”

少數幾位投資人傲慢好說，一家基金的風格都是如此，前景可能堪憂。

這是秦融資過程中最尷尬的一次。當時，秦手中握著好幾個TS，有家機構的VP多次邀請他來聊聊。

“本不想再花精力了，可這個VP推得特別猛，這家基金挺有名，但近幾年在國內的業績一般。”創業之前，秦也是位投資人。

“去就去吧。”會議室里，坐著基金的四五個人，合伙人、投資經理、分析師，核心的TMT團隊都在。秦拿出BP開講。

越講越尷尬。“我講的時候，他們沒人看我。合伙人在看手機，投資經理在發呆，就是沒人抬頭，也沒有任何互動或提問。”

“正常對話時，不都是對視對方的眼睛么，我覺得不被尊重。”為打破尷尬局面，秦嘗試互動一下，對方抬起頭“恩”了一句，繼續把頭低下去。

全程只有力推他的那位VP看著秦，為他調試放映設備，時不時說上兩句話。

“這家機構，不想跟它有進一步的接觸了。我覺得它前景堪憂，真的。”秦說。

NO.9 毛都不懂還裝懂 卻總想在你面前裝

“這個跟創投圈這兩年的發展有關，有太多沒有工作經驗，對行業不了解的新人進來，連基本的計算機原理都搞不懂的小朋友都做投資了。”

過去幾年，張投過十幾個項目。轉做創業者，卻碰到了一些“小朋友”。

“大家都是從投資經理、分析師過來的，一開始我還比較尊重他們。但發現他們有時候會自然而然的流露出高高在上的感覺，用投資人的立場和氣勢來壓你。”

一次溝通過程中，對面的投資經理抱著電腦，向張提問。“我給出答案，他沒有互動，感覺像在按著問題列表讀。”

“你覺得他的問題很不專業，還必須回答完。”那天，正巧張的心情也不太好，忍不住還擊。

“我問一下你做投資多長時間，應該不長吧？”

“一年，但是我看過挺多案子。”

“我投資做了幾年，看案子也挺多的，我覺得.......”

回想那天，張覺得又好氣又好笑，“這個人明顯毛都不懂，但總想在你面前裝。挺初級，挺讓人煩的。”

張建議，年輕的投資經理應該多花時間去學習新東西，而不是擺架子。

創業者沈也經常無法避免地“被練手”。“投資人剛入行時，頂著高大上的帽子說，我看你項目不錯，來約談下。結果根本聊不到一塊，發現他們其實不是想投你，而是拿你的項目來練手呢。”

和某位投資經理聊完后，沈一個多月沒有收到反饋。在創投圈待得久了，沈發現，不管大基金小基金，這樣的投資人還挺多的。

他不禁抱怨起來，營銷、產品每一項都很忙，創始人平時一個人當幾個人用，推了其它事情跟他們聊，結果居然這樣。“說多了都是淚，那種憤怒沒法表達。”

NO.10 人品不正亂挖坑 騙吃騙喝騙股份

對創業者來說，最可怕的莫過于遇到投資人行騙。

“騙吃騙喝的那種投資人很多的。”楊說起話來，一副老司機語氣。

他說，還有騙股份的，這種情況多見于客戶。“他會表現得很有興趣，自己能量很大，但之前你要給他一些股份，然后我幫你做.......。”

楊也是被騙過來的。“現在再有這種要求絕不會跟他搞了，不對路其實也幫不上忙。”

而楊的女性朋友遇到的情況確是另一種——騙色。“相對基金里的年輕人，跟這個美女創業者談完，可能態度會曖昧，會給些暗示。如果你把持不住的話就上鉤了。”

一位楊聊過的投資人便因為這種事在圈內丟了人。

某晚，楊的微信收到了該投資人的信息。“全是他騙色的截圖，不堪入目，和哪個女創業者上床了嘛。”

后來，楊聽圈內人說，是那個女生為了報復，趁投資人睡覺的時候，把他的聯系人都發了一遍。

“很亂的。說白了真正刻苦的、靠譜的投資人還是占少數的，20~30%吧。”

還有一類FA騙簽協議騙你錢。

“我很討厭YT，超級討厭。”剛創業時，何對投資圈了解不多，把某個FA當成了投資機構。

YT的一位投資經理在杭州找到何，兩個人圍著西湖，邊轉邊聊。一小時后，這位經理就要去下個城市了。

“你對我們的情況了解嗎？”“基本上了解。”

“那你知道我們是做什么的？”“這個不重要，先把協議簽了吧。”

啪嘰，經理把協議掏了出來。“我們這邊已經蓋好章了，你直接簽了，我就帶走了。”

“你都不了解我們公司，簽了以后怎么辦呢？”何滿臉疑惑。

“我們有各種渠道，會把信息發給投資人的。”

“那我不簽了。”S才明白，原來這是家FA。“當時就感覺簽了就是個坑。”

后來，何找投資圈的朋友打聽，朋友說他幸虧沒簽，不然那個所謂的投資經理，肯定把你們的BP丟到各大渠道，那時你們肯定爛街了。

想用一位創業者的建議，來做本文的結尾。他再三強調，希望把這句話寫上去：

建議投資人真的放下姿態，好好跟創業者聊。很多剛入行的創業者，若最開始就接觸這種高高在上指手畫腳的投資人，可能會對創業失去信心。