在被《巴清傳》拖累的第三年，唐德影視終于做出了“賣身”的選擇。

5月6日晚，唐德影視發(fā)布了一則股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告，稱公司控股股東、實(shí)際控制人吳宏亮與東陽市金融控股有限公司、東陽市金融控股有限公司的控股子公司東陽聚文影視文化投資有限公司于2020年5月6日簽訂股份轉(zhuǎn)讓意向性協(xié)議。

根據(jù)協(xié)議，東陽市金融控股有限公司、東陽聚文影視文化投資有限公司與吳宏亮擬共同成立一家有限責(zé)任公司作為“受讓方”，吳宏亮擬向受讓方轉(zhuǎn)讓公司38,027,016股股份，占公司總股本9.08%，同時(shí)吳宏亮擬將其所持公司87,218,935股股份(占公司總股本的20.82%)表決權(quán)委托受讓方行使。交易完成后，受讓方成為公司控股股東，東陽市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理辦公室成為公司的實(shí)際控制人。

目前，交易雙方尚未簽訂正式股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，僅處于籌劃、意向階段。未來協(xié)議達(dá)成后，唐德將會(huì)成為繼慈文傳媒之后又一家國資主導(dǎo)的混合所有制上市公司。

和眾多連年虧損、深陷困境的影視公司一樣，唐德影視也曾有過輝煌時(shí)刻。在與范冰冰深度合作的十多年里，唐德影視由盛轉(zhuǎn)衰的發(fā)展路徑，是一大批資本游戲玩法影視公司的起落縮影。

唐德往事

唐德影視的掌舵人吳宏亮始終頗具神秘感。

男、70后、職業(yè)商人、畢業(yè)院校北京電影學(xué)院，加上不到三行的職業(yè)履歷，這就是百度百科里關(guān)于這位老板的所有資料。只有從被采訪的導(dǎo)演、電影人、記者和券商調(diào)研者的口中，你才能夠拼湊出他的信息。

畢業(yè)于第一屆北京電影學(xué)院制片管理專業(yè)的吳宏亮，走出校門后就是高起點(diǎn)——國企單位中影集團(tuán)。

從曾任北影廠廠長、中影集團(tuán)董事長韓三平十多年的助理，到北京電影制片廠制片經(jīng)理，再到國家廣電總局批準(zhǔn)成立的第一家電影投資公司世紀(jì)英雄的業(yè)務(wù)總監(jiān)，吳宏亮在國企里積累了眾多人脈資源。據(jù)唐德影視對(duì)券商調(diào)研者的說法，他在國企工作的十幾年里除了張藝謀其他導(dǎo)演基本上都有過合作。

導(dǎo)演資源如此，演藝界的其他專業(yè)人士也不例外。背景實(shí)力皆雄厚的世紀(jì)英雄與陳凱歌、姜文、章子怡等知名導(dǎo)演、演員合作密切，投資的作品也都是《玉觀音》《漢武大帝》這樣高質(zhì)高評(píng)價(jià)的電影和電視劇。

“那時(shí)候拍《玉觀音》，跟趙薇還有她嫂子（趙薇前嫂子陳蓉長期為趙薇經(jīng)紀(jì)人）關(guān)系都不錯(cuò)，大家由于工作關(guān)系，慢慢成為朋友，順其自然。”吳宏亮曾對(duì)媒體表示。

唐德影視這個(gè)局，也正是由這幾個(gè)人組成。

2006年，吳宏亮、趙薇的哥哥趙健以及資本圈專業(yè)人士劉朝晨一起出資100萬元，成立了唐德影視制片有限公司，隨后幾位北影廠和世紀(jì)英雄的老朋友也加入其中，一年后，唐德影視和范冰冰工作室聯(lián)合出品電視劇《胭脂雪》，范冰冰、霍建華擔(dān)任主演。

《胭脂雪》

《胭脂雪》讓唐德影視、范冰冰工作室，兩個(gè)成立都差不多只有一年的新公司，一出手就迎來了“開門紅”，這部劇在各大地方衛(wèi)視播出后取得了近3000萬收入，唐德影視從中獲利2504萬。此后，合作甚是愉快的雙方在影視作品上持續(xù)發(fā)力的同時(shí)，也開始了資本上的合作。

范冰冰曾錯(cuò)失依靠華誼兄弟進(jìn)入資本圈的機(jī)會(huì)，于是在與唐德影視合作后，她毫不猶豫出資296.7萬獲得1.61%的股權(quán)，位列唐德影視十大股東，同時(shí)也成為唐德影視的簽約藝人。

范冰冰爽快投錢的信心，其實(shí)也來源于唐德影視從成立起就一路順暢的資本運(yùn)作——

2006年，吳宏亮、劉朝晨、趙健（趙薇之兄）聯(lián)合出資100萬元，唐德影視成立；

2009年，唐德影視增資至2500萬，引入副經(jīng)理李釗成為新股東，原始股東陸續(xù)以原價(jià)向王大慶、張哲等核心員工轉(zhuǎn)讓股份；

2010年，唐德影視全資并購唐德傳媒、唐德電影、龍?jiān)磸V告、東陽鼎石四家公司，年底時(shí)注冊(cè)資金再增至3070萬；

2011年，睿石成長投入2310萬，占擴(kuò)大后股本的10%，翔樂科技投入1000萬，占擴(kuò)大后股本的4.33%，據(jù)此推算唐德估值已達(dá)2.3億。

在看到如此強(qiáng)勢的資本運(yùn)作實(shí)力后，2011年4月，范冰冰和趙薇、張豐毅、 霍建起、盛和煜等5名演藝人以及鼎石源泉、鼎石睿智兩家投資機(jī)構(gòu)投入1380萬，占擴(kuò)大后股本的10%，對(duì)應(yīng)估值為1.38億。

隨后在6月份，唐德影視從“有限”變更為“股份有限”，此時(shí)股本總計(jì)6000萬元，其中吳宏亮以2963萬股占比49.39%，趙薇的哥哥趙健以640萬股占比10.67%，同時(shí)趙薇持有117萬股，范冰冰129萬股。

2014年，《武媚娘傳奇》的成功將唐德影視帶上了發(fā)展頂峰，并成功敲開了A股市場的大門。

這部斥資3億制作的古裝劇在多平臺(tái)的累計(jì)播放量高達(dá)136億，唐德影視因此在兩年時(shí)間里賺取了4.66億元的收入。在唐德影視的上市儀式上，范冰冰執(zhí)搥敲響了上市之鐘。

但沒想到的是，上市之后的唐德影視很快陷入了“連年水逆”的困境。

2016年，唐德影視入局綜藝領(lǐng)域，以6000萬美元（約合人民幣3.98億元）向TalpaMediaB.V.及其全資子公司TalpaGlobalB.V.買下《中國好聲音》節(jié)目版權(quán)。

但不太順利的是，該節(jié)目此前的制作方燦星制作，與Talpa和唐德影視圍繞“中國好聲音”這檔節(jié)目的名稱、商標(biāo)歸屬、版權(quán)等多項(xiàng)問題展開了長達(dá)三年時(shí)間的糾紛，直到2018年年中三方才達(dá)成和解，而此時(shí)這檔綜藝早已沒有了當(dāng)年的火爆人氣。

投資綜藝出了問題，資本運(yùn)作這邊也開始不順。捆綁明星的玩法如同雙刃劍，從上市后開始給唐德影視帶來各種問題——

2016年，收購范冰冰及其母親持有的愛美神失敗，唐德影視復(fù)牌首日跌停；

2017年，趙薇籌劃收購萬家文化事宜收到中國證監(jiān)會(huì)罰單，唐德影視次日跌停；

2018年3月，《巴清傳》男主角演員高云翔被曝涉嫌性侵，唐德影視下午開盤后不久直接跌停；

2018年6月4日和7月30日，《巴清傳》女主角演員范冰冰陷入涉稅風(fēng)波，唐德影視兩次以跌停收盤，股價(jià)自此大幅下跌。

被詛咒的《巴清傳》從2018年起開始全面拖累唐德影視的業(yè)績。

據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2018年唐德影視的凈利潤為虧損9.27億，2019年虧損1.07億，2020年第一季度虧損2700萬。如果今年無法實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，唐德影視就要面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

《巴清傳》

國資接盤，包袱脫手

與范冰冰關(guān)系復(fù)雜交織的唐德影視，再也沒有勇氣將所有賭在一個(gè)人身上。

去年，范冰冰通過大宗交易的方式將所持唐德影視股份全部轉(zhuǎn)讓給第三方，在唐德影視2019年一季報(bào)前十大股東中，已經(jīng)沒有了她的身影。

2018年，在巨虧9.27億元、凈利潤同比下降581.55%的艱難處境中，國有資本開始充當(dāng)起了“雪中送炭者”。據(jù)唐德影視2018年財(cái)報(bào)顯示，京報(bào)長安、元達(dá)信資本、鼎璟投資分別通過大宗交易的方式受讓公司股份。

這三家公司都大有來頭：

京報(bào)長安是直屬于北京市委宣傳部的新聞媒體北京日?qǐng)?bào)社的全資子公司；

元達(dá)信資本是中信建投證券的孫公司，而中信建投證券背后最大的股東是北京國有資本經(jīng)營管理中心；

鼎璟投資，北京金匯金投資集團(tuán)的子公司，金匯金曾投資過京東金融、貝塔科技、金剛游戲、嘉豐永道、咪噠唱吧等一大批互聯(lián)網(wǎng)及文化傳媒企業(yè)，并且還通過境外相關(guān)主體投資過騰訊音樂和閱文集團(tuán)。

然而強(qiáng)勢資本方的進(jìn)入似乎并沒有為唐德影視帶來什么改變，反而選擇了逐步撤退。

在2019年三季報(bào)中，元達(dá)信資本已從前十大流通股東榜中消失；京報(bào)長安在2019年二季度增持600萬股后持續(xù)減持，隨后在2020年一季報(bào)十大流通股東榜單中消失。

在接連而至的壞消息中，對(duì)當(dāng)下的唐德影視來說，最大的利好消息莫過于《巴清傳》這一沉重包袱終于脫手。

在經(jīng)歷了一系列鏡頭修改后，唐德影視在今年4月與天貓技術(shù)就電視劇《巴清傳》有關(guān)制作修改、授權(quán)權(quán)利及費(fèi)用結(jié)算等相關(guān)事宜，簽署了《電視劇<贏天下>信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)采購協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議五》，協(xié)議約定唐德影視將不再投入資金對(duì)該劇進(jìn)行修改制作，且無需再保證該劇播出時(shí)間。

扔掉了《巴清傳》這顆大雷，唐德影視已經(jīng)完全做好走上依靠國資的道路。

據(jù)2020年一季度財(cái)報(bào)顯示，對(duì)于影視劇業(yè)務(wù)領(lǐng)域的大型重點(diǎn)項(xiàng)目，唐德將綁定相關(guān)網(wǎng)絡(luò)視頻平臺(tái)，以及其他有實(shí)力的行業(yè)內(nèi)國有機(jī)構(gòu)（如公安部金盾影視文化中心、 最高人民檢察院影視中心、國家安全部國安影視中心以及地方廣電等體制內(nèi)主體）共同投資，以此來控制成本、降低風(fēng)險(xiǎn)。

唐德的內(nèi)容變化也顯現(xiàn)出了其靠近國資的趨勢，在2020年三四季度的開拍計(jì)劃中，革命題材的電視劇《香山葉正紅》《槍杠子1949》《為了明天》已是唐德的重頭戲。

來源：唐德影視2020年一季度財(cái)報(bào)

當(dāng)然，這些還在籌備和前期拍攝階段的革命正劇并不能讓唐德影視在今年扭虧為盈。

根據(jù)唐德影視財(cái)報(bào)披露的信息，唐德目前有《火柴小姐與美味先生》《親愛的，好久不見》《馮子材》《蔓蔓青蘿》四部劇處于發(fā)行階段。

其中，《親愛的，好久不見》主演為韓國演員權(quán)相佑，因此該劇能否在今年播出還是未知數(shù)；《火柴小姐與美味先生》和《蔓蔓青蘿》是2016年就拍攝完成的積壓劇，如今再播出很難成為爆款；而《馮子材》屬于頗為傳統(tǒng)的愛國題材劇，也不在大爆的劇集之列。

在電影方面，唐德影視唯一能拿得出手的只有成龍主演的電影《狂怒沙暴》這一部。再加上疫情影響，唐德的電影業(yè)務(wù)很難盡快恢復(fù)如初。

從現(xiàn)有內(nèi)容儲(chǔ)備來看，唐德影視今年依然難出爆款。在2020年僅剩的幾個(gè)月時(shí)間內(nèi)扭虧為盈、擺脫退市風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)唐德影視來說似乎并不是什么容易的事——現(xiàn)實(shí)困境依然待解，留給唐德的時(shí)間，已經(jīng)愈趨緊張了。

本文來自：資本偵探（ID： deep_insights）作者：呂玥